A empresa de mídia social do ex-presidente Donald J. Trump saltou em seu primeiro dia de negociação na Nasdaq na terça-feira, dando à empresa um valor de mercado estimado em quase US$ 8 bilhões, maior do que o de empresas estabelecidas como Mattel, Alaska Airlines e Western Union. .
O maior beneficiário da ação do mercado foi Trump, que possui cerca de 60% da Trump Media, o que o torna o maior acionista. A sua participação na empresa (controladora da Truth Social, a plataforma online que é o principal megafone de Trump para alcançar os seus apoiantes e atacar os seus críticos) vale cerca de 4,6 mil milhões de dólares no papel.
Para muitos investidores, investir é tanto um sinal de apoio pessoal a Trump como à sua relativamente pequena e deficitária empresa de redes sociais, que se descreve como uma plataforma que se opõe à censura das Big Tech. Tamanho foi o frenesi na terça-feira que a bolsa de valores interrompeu brevemente a negociação das ações da Trump Media logo após sua abertura devido à extrema volatilidade. Depois de subir até 40%, as ações caíram perto do fechamento, encerrando o dia com alta de 16%.
A Trump Media fechou na segunda-feira sua fusão com a Digital World Acquisition Corporation, uma empresa de fachada pública rica em dinheiro.
“Agradecemos o presidente Trump, mas é mais uma questão de liberdade de expressão”, disse Mark Willis, 63 anos, que mora em Indian Trial, na Carolina do Norte, e vem comprando ações da empresa pública de fachada que se fundiu com a Trump Media desde que o plano de fusão foi lançado. proposta em 2021. “Acreditamos que esta é a única plataforma de mídia social que não é fortemente influenciada pelo governo.”
Scott Lewczak, designer gráfico de Nokesville, Virgínia, e outro acionista de longa data, disse que ganhará dinheiro com o grande aumento de preços da Trump Media, mas esse não é o ponto. Ele disse que seu investimento foi para apoiar a Truth Social e o Sr.
“Mesmo que eu perca até o último centavo, lutarei até o fim”, disse Lewczak.
Os investidores que investiram nas ações da Digital World, e agora da Trump Media, tenderam a ser indivíduos, em vez de empresas de investimento e fundos de hedge.
Segundo medidas mais tradicionais, a avaliação da Trump Media é excessivamente elevada. A empresa obteve apenas US$ 3,3 milhões em receitas durante os primeiros nove meses do ano passado, tudo com publicidade no Truth Social, e registrou um prejuízo de US$ 49 milhões.
Isso significa que o valor de mercado da Trump Media é cerca de 2.000 vezes a sua receita anual estimada. Os investidores atribuem, por vezes, avaliações elevadas a empresas pequenas e deficitárias, na expectativa de um crescimento rápido (ou na crença de que outros investidores continuarão a licitar as ações de uma empresa, por qualquer motivo), mas geralmente não nesta escala.
Outras empresas de mídia social negociam com taxas de preço/vendas muito menores do que a Trump Media: Reddit está em torno de 10, Meta está em 7 e Snap está em 6, de acordo com a FactSet. Ações de alta tecnologia, como as fabricantes de chips Nvidia e ARM, são negociadas com relações preço/vendas de cerca de 25.
Num quadro de mensagens no Truth Social, criado por apoiantes da fusão, alguns destes investidores aplaudiram a estreia da Trump Media no mercado de ações.
“Se alguém merece ser bilionário, é Donald J. Trump”, dizia uma placa. “Nunca aposte contra um bilionário com mais de cem milhões de seguidores que está determinado a consertar a América e preservar a liberdade para todos”, disse outro.
Chad Nedohin, 40 anos, que apoiou abertamente a fusão da Truth Social, disse numa entrevista que a maioria das pessoas que compram ações da Trump Media não se concentra na avaliação da empresa, mas em garantir que a Truth Social permaneça viável.
“Estamos olhando para pessoas que são investidores e não comerciantes”, disse Nedohin, que mora no Canadá e trabalha como engenheiro e líder de louvor cristão. “Estamos vendo manchetes de longo prazo que são MAGA e são a base de Trump.”
Ainda assim, com base nos seus padrões de negociação, a Trump Media parece-se muito com as chamadas ações meme (GameStop, AMC Entertainment e outras) que foram impulsionadas a alturas vertiginosas por exércitos de investidores amadores durante a pandemia. As ações meme tendem a ser negociadas mais com base nas emoções do que nos fundamentos.
“É difícil dizer como será negociado, mas definitivamente tem o DNA de uma ação meme, então podemos ver alguma volatilidade extrema”, disse Kristi Marvin, ex-banqueira de investimentos e editora do SPACInsider, que compila dados sobre o mercado corporativo. • aquisição para fins especiais.
As perspectivas da Trump Media foram recebidas com ceticismo nos populares fóruns de investimento da plataforma de mídia social Reddit. “As pessoas realmente se atrevem a comprar essas ações?” um pôster perguntou.
Muitos dos acionistas de capital aberto, com a maioria dos registros datando do final de 2023, são consultores de investimentos de varejo que ajudam a facilitar a negociação em nome de clientes individuais, e aqueles contatados pelo The New York Times em Eles geralmente não estavam dispostos a expressar uma opinião sobre o próprio Trump. meios de comunicação.
“Nosso conselho habitual aos nossos clientes é que é melhor ter um portfólio diversificado”, disse Kevin Grogan, diretor de investimentos da Buckingham Wealth Partners.
A Digital World foi fundada como uma empresa de aquisição de propósito específico. O único objetivo de um SPAC é arrecadar dinheiro de investidores e depois fundir-se com uma empresa operacional, que então se torna uma entidade de capital aberto.
Quaisquer grandes investidores que comprassem ações da Digital World ou da Trump Media não seriam obrigados a divulgar publicamente as suas participações até meados de maio. Alguns grandes investidores venderam a descoberto ou apostaram contra as ações da Trump Media, partindo do pressuposto de que a empresa não pode continuar a negociar a um preço tão disparado.
A Trump Media, de acordo com a S3 Partners, uma empresa de dados financeiros, é agora a empresa mais vendida a descoberto a se fundir com uma SPAC nos Estados Unidos.
A fusão entre a Trump Media e a Digital World foi concluída esta semana, enquanto Trump enfrentava um prazo para obter fiança para cobrir uma grande multa imposta por um juiz em um caso de fraude civil. Mas, numa pausa para Trump, um tribunal de recurso reduziu o montante que ele teria de libertar, de 454 milhões de dólares para 175 milhões de dólares, e deu-lhe mais tempo para angariar o dinheiro.
A ação do tribunal de apelação pareceu aliviar a pressão sobre Trump para tentar tirar vantagem de sua recém-descoberta riqueza da Trump Media. Para isso, ele precisaria que o novo conselho de sete membros da empresa eliminasse uma restrição que o impede de vender ações ou de usá-las como garantia por seis meses.
O conselho ainda pode votar para flexibilizar essa restrição, se é isso que Trump deseja. Ele tem enorme influência sobre a empresa: além de possuir cerca de 60% das ações da Trump Media, ele possui uma classe separada de ações que lhe dá pelo menos 55% de poder de voto em qualquer medida apresentada à votação dos acionistas. E o conselho de administração da empresa, composto por sete membros, está repleto de fiéis, incluindo
seu filho mais velho, Donald Trump Jr.
Mas agora que Trump já não enfrenta uma necessidade urgente de angariar uma grande quantidade de dinheiro, ele poderá contentar-se em manter a restrição de seis meses à venda de ações. Do ponto de vista de Trump, o aumento do preço das ações da Trump Media dá-lhe o direito de se gabar durante a campanha eleitoral. Um dos seus cartões de visita políticos tem sido falar do seu sucesso como empresário e da sua enorme riqueza, algo que lhe pareceu mais fácil de fazer desde a fusão.
O maior desafio para o conselho da Trump Media é definir uma estratégia para fazer crescer os negócios da empresa e expandir o alcance da Truth Social para justificar a avaliação da empresa. Truth Social é relativamente pequeno no universo da mídia social e depende muito das postagens de Trump para direcionar o tráfego.
Ao se fundir com a Digital World, a Trump Media obteve uma infusão muito necessária de cerca de US$ 300 milhões em dinheiro que a Digital World levantou de investidores. Sem essa infusão, a Trump Media e a Truth Social estavam a considerar fechar.
E como empresa pública, a Trump Media será obrigada a apresentar relatórios financeiros regulares à Comissão de Valores Mobiliários e a divulgar detalhadamente quaisquer acordos que possa fechar com Trump.
“Numa empresa pública agora há o escrutínio de investidores e reguladores”, disse Usha Rodrigues, professora de direito societário na Faculdade de Direito da Universidade da Geórgia. “Qualquer acionista agora tem a possibilidade de processar se alegar que uma das declarações da empresa é enganosa.”