Uma série de fatores, tanto externos como internos, influenciarão as decisões futuras relacionadas com o Imposto de Política Monetária (TMP) do Banco Central da Costa Rica (BCCR), de acordo com o seu mais recente Relatório de Política Monetária (IPM).
Fatores externos
Entre os factores externos que poderão impulsionar o aumento da TPM está a incerteza política em vários países, especialmente nos Estados Unidos, principal parceiro comercial da Costa Rica. Pablo González, analista do Grupo Financiero Mercado de Valores, destacou que a influência do candidato do Partido Republicano, Donald Trump, poderá ter um impacto significativo no ambiente macroeconómico e, portanto, nas exportações do país.
Além disso, a escalada de dois conflitos geopolíticos actuais também poderá afectar a economia da Costa Rica de várias maneiras.
Fatores Internos
Internamente, o BCCR considera as condições climáticas relacionadas com o fenómeno ENSO, especificamente na sua fase “La Niña”, que deverá continuar a afetar o desenvolvimento económico até ao final deste ano e início de 2025.
Riscos de inflação e impostos legais
O BCCR indicou que a inflação permanece abaixo do intervalo objetivo (3% ± 1 pp), ou que poderá levar os agentes económicos a antecipar níveis de inflação mais baixos. Deve também ser considerada uma pequena dissociação económica entre os principais parceiros comerciais, que poderia ter os efeitos de um ambiente de PGR restritivo e prolongado.
Dependência da inflação e ajustes do MPR
O BCCR indicou que a TPM dependerá de uma análise prospetiva da inflação e de dois fatores macroeconómicos. Isto inclui a possibilidade de fazer ajustes não-MPR para garantir que a inflação retorne a níveis consistentes com a meta estabelecida. A gestão da liquidez do sistema financeiro será essencial para evitar pressões inflacionistas adicionais.
Intervenção no Mercado Cambial
Não que diga respeito às letras de câmbio, o BCCR participará no mercado cambial conforme estipulado na sua Lei Orgânica, de forma a satisfazer as suas próprias necessidades e do sector público, além de mitigar flutuações bruscas nos impostos cambiais. Segundo o comunicado da Central, esta intervenção contribuirá também para a segurança financeira do país quando as condições de mercado o permitirem.
Em resumo, o BCCR enfrenta um ambiente complexo, onde fatores internos e externos influenciarão a direção do TPM. Estar atento à inflação e gerir a liquidez será essencial na sua estratégia para manter a estabilidade económica.
