A China está comprando ouro, elevando os preços aos máximos históricos

A China está comprando ouro, elevando os preços aos máximos históricos

À medida que o ouro subia para o seu preço mais alto da história este ano, Xena Lin juntou-se ao frenesim fazendo compras mensais de “grãos” de ouro, pedaços do metal precioso semelhantes a seixos.

Para Lin, um trabalhador administrativo de 25 anos do sul da China, os grãos de US$ 80 (pequenos o suficiente para caber na ponta de um dedo e pesando cerca de trinta avos de onça) eram uma forma acessível de participar da emoção. de ouro sem desperdiçá-lo. para jóias, barras de ouro ou moedas. Ela já havia se envolvido em investimentos em ações no passado, mas disse que comprar ouro, especialmente dessa forma divertida, a inspirou a continuar investindo.

“Ainda estou trabalhando duro para economizar mais”, disse Lin.

Muitas vezes considerado um investimento seguro em tempos de turbulência geopolítica e económica, o preço do ouro disparou em resposta à invasão russa da Ucrânia e à guerra em Gaza. Mas a subida do ouro para valores acima dos 2.400 dólares a onça revelou-se mais resiliente e durável graças à China.

Os consumidores chineses migraram para o ouro à medida que a sua confiança nos investimentos tradicionais, como imobiliário ou ações, diminuiu. Ao mesmo tempo, o banco central do país aumentou de forma constante as suas reservas de ouro, ao mesmo tempo que reduziu as suas participações em dívida dos EUA. E para colocar lenha na fogueira estão os especuladores chineses que apostam que ainda há espaço para valorização.

A China já tinha uma influência considerável nos mercados de ouro. Mas a influência do país tornou-se mais pronunciada durante esta última corrida altista: um aumento de quase 50% no preço global desde o final de 2022. Continuou a atingir novos patamares, apesar dos factores que tradicionalmente tornam o ouro um investimento comparativamente menos caro: mais elevado. taxas de juros e um dólar americano forte.

No mês passado, os preços do ouro subiram mesmo depois de a Reserva Federal ter sinalizado que manteria as taxas de juro mais altas por mais tempo. E continuou a valorizar-se mesmo com o dólar a subir face a quase todas as principais moedas do mundo este ano.

Os preços recuaram para cerca de 2.300 dólares por onça, mas há um sentimento crescente de que o mercado do ouro já não é governado por factores económicos, mas sim pelos caprichos dos compradores e investidores chineses.

“A China certamente está impulsionando o preço do ouro”, disse Ross Norman, executivo-chefe da MetalsDaily.com, uma plataforma de informações sobre metais preciosos com sede em Londres. “O fluxo de ouro para a China passou de uma torrente sólida para uma torrente total.”

O consumo de ouro no país aumentou 6% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, de acordo com a Associação de Ouro da China. Isso veio logo após um aumento de 9% no ano passado.

Investir em ouro tornou-se mais atraente à medida que os investimentos tradicionais perderam o brilho. O setor imobiliário da China, destino das poupanças da maioria das famílias, continua em crise. A confiança dos investidores nos mercados bolsistas do país não regressou totalmente. Uma série de grandes fundos de investimento direcionados aos ricos ruiu após apostas fracassadas no setor imobiliário.

Com poucas alternativas melhores disponíveis, o dinheiro fluiu para os fundos chineses de comércio de ouro e muitos jovens começaram a recolher grãos em pequenas quantidades.

Os comerciantes online estão vendendo agressivamente grãos de ouro. No Taobao do Alibaba, uma das maiores plataformas de comércio eletrônico da China, um comerciante vendeu grãos de ouro em uma transmissão ao vivo, uma combinação da Home Shopping Network e da Amazon. Ele disse que comprar feijão era “como fazer compras, mas um investimento”.

Os feijões tinham cinco formatos, incluindo um que parecia um amendoim e outro que parecia um caqui. Ao pagar US$ 87 por grão, uma pessoa poderia aproveitar o boom do ouro pelo preço de uma refeição quente, disse ele.

Kelly Zhong, professora em Pequim, começou a comprar ouro em 2020, no início da pandemia. Ele acumulou mais de duas libras em barras de ouro, mas também investiu no metal através de fundos negociados em bolsa. Ele disse que se inspirou em um velho ditado: “Eu jade em tempos prósperos, eu ouro em tempos difíceis”.

Ao sentir que o mundo se estava a tornar mais caótico, a Sra. Zhong aumentou as suas reservas, apostando que os preços do ouro só aumentariam. Ela parou de comprar, mas não está disposta a vender. Ela não vê razão para fazer isso. A economia chinesa ainda está em dificuldades e nem o imobiliário nem as ações parecem ser um bom investimento.

“O dinheiro tem que ir para algum lugar”, disse ele.

Outro grande comprador de ouro na China é o banco central do país. Em Março, o Banco Popular da China aumentou as suas reservas de ouro pelo 17º mês consecutivo. No ano passado, o banco comprou mais ouro do que qualquer outro banco central do mundo, acrescentando às suas reservas mais do que tinha em quase 50 anos.

Pequim está a comprar ouro para diversificar os seus fundos de reserva e reduzir a sua dependência do dólar americano, há muito considerado a moeda mais importante para manter em reserva. A China tem vindo a reduzir as suas participações no Tesouro dos EUA há mais de uma década. Em março, a China tinha cerca de 775 mil milhões de dólares em dívida dos EUA, acima dos cerca de 1,1 biliões de dólares em 2021.

Quando a China aumentou as suas participações em ouro no passado, comprou internamente utilizando o renminbi, disse Guan Tao, economista-chefe global do BOC International em Pequim. Mas desta vez, disse ele, o banco está a utilizar moedas estrangeiras para comprar ouro, reduzindo efectivamente a sua exposição ao dólar americano e a outras moedas.

Muitos bancos centrais, incluindo a China, começaram a adquirir ouro depois de o Departamento do Tesouro dos EUA ter tomado a rara medida de congelar as participações em dólares da Rússia no âmbito das sanções impostas a Moscovo. Outros aliados americanos impuseram restrições semelhantes às suas moedas.

Guan disse que as sanções abalaram os “fundamentos da confiança no actual sistema monetário internacional” e forçaram os bancos centrais a proteger as suas reservas com participações mais diversas. “Podemos ver que esta onda de recuperação do ouro pode ser diferente do passado”, disse ele.

Embora Pequim tenha comprado ouro, o metal representa apenas cerca de 4,6% das reservas cambiais da China. Em termos percentuais, a Índia tem quase o dobro das suas reservas de ouro.

A combinação de compras agressivas no retalho por parte dos consumidores chineses e compras por parte dos bancos centrais despertou o interesse dos especuladores nos mercados de Xangai, que apostam que esta tendência irá continuar. O volume médio de negociação de ouro na Bolsa de Futuros de Xangai mais que dobrou em abril em relação ao ano anterior.

“Eles estão nadando com a maré”, disse Norman, do MetalsDaily. “A China agora domina o mercado de ouro.”

Para Lin, comprar grãos de ouro é satisfatório, disse ela, porque parece uma compra frívola, mas na verdade ela está investindo seu dinheiro em algo que possa tocar. Ele disse que continuaria comprando mais feijão.

“O preço do ouro sempre sobe e desce”, disse ele. “Mas o aumento está dentro da faixa que posso suportar, então acho que está tudo bem.”